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中國3月CPI溫和回升 PPI同比連降25個月
發布日期：2026-03-26 03:16:49 瀏覽量：1345
1-2月我國通脹漲幅呈現放緩勢頭後，3月CPI同比漲幅擴大。豬肉價格持續低迷及農產品價格在春節後趨穩，使3月CPI環比由升轉降。有分析師判斷，貨幣政策穩健、經濟增速放緩的大背景下，未來幾個季度裏物價壓力不大。此外，3月PPI同比下降2.3%，較2月進一步放大降幅，內需低迷態勢不改。至此，PPI已連續同比下降25個月。
3月5日李克強總理的政府工作報告提出，今年CPI漲幅控製在3.5%左右，持平去年目標。1-3月平均，中國CPI同比上漲2.3%，低於全年目標。2013年中國CPI同比漲幅為2.6%。
統計局今天發布數據顯示，3月中國CPI同比增長2.4%，預期增長2.4%，較2月的增幅2.0%回升。3月份，CPI環比下降0.5%。
同時發布的PPI數據為，3月PPI同比下降2.3%，2月為同比下降2.0%。1-3月平均，PPI同比下降2.0%。
國家統計局城市司高級統計師餘秋梅認為，
CPI環比由升轉降，同比漲幅有所擴大。由於春節過後氣溫回升，蔬菜、水果等鮮活食品價格下降較多，是3月份CPI環比下降的主要原因。從發布的環比數據看，肉禽、蛋、水產品、鮮菜和鮮果價格環比均有所下降，合計影響CPI環比下降約0.55個百分點。
從同比數據看，食品價格上漲4.1%，影響CPI上漲約1.35個百分點，占CPI總漲幅近六成，是同比上漲的主要因素。食品中，蔬菜、水果和奶類價格同比分別上漲12.9%、17.3%和11.3%，牛肉、羊肉和水產品價格漲幅均超過7%，合計影響CPI上漲約1.23個百分點。從國家統計局此前發布的50個城市主要食品價格監測數據看，部分品種3月份同比漲幅還是比較高的。
國家統計局城市司高級統計師餘秋梅認為，
工業生產者出廠價格環比下降0.3%，分行業產品價格有升有降。從發布的分行業出廠價格環比數據看，在30個主要工業行業中，14個行業產品價格回升，16個行業下降。
有色金屬礦采選、電力熱力生產和供應、石油加工出廠價格環比小幅上漲；有色金屬冶煉、煤炭開采和洗選、黑色金屬冶煉等行業出廠價格環比有所下降。
3月份，工業生產者出廠價格同比降幅略有擴大，主要是由於去年3月份環比價格持平，而今年3月份環比價格下降0.3%。
銀河證券經濟學家左小蕾分析稱，
對三月份的數據不要過度解讀。CPI環比下降主要是季節因素的影響。春節高峰消費回歸正常消費加上豬肉價格下降較明顯，CPI中的食品價格部分增長幅度下降是完全可以合理解釋的。PPI負增長也不是近期新的信息，主要是（與）上遊產業產能過剩調整有關，不要解讀為經濟大幅下滑。形成合理產業結構是正確的應對方式。
申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇認為，
由於經濟疲弱下行壓力加大，物價總體偏低，CPI和PPIdouzaiyuqifanweizhinei。piandidewujiaweihuobizhengcekuansongchuangzaolekongjian，yidanzaijinyibuquerenjingjixiahua，guojiakeyitongguojiakuaishishiqianqixiangmu，jiadacaizhengzijindebofu，laiduichongwendingjingjizengchang，shijishangzheyijingkaishile。
海通證券宏觀債券首席分析師薑超表示，
3月CPI反彈至2.4%略低預期，4月以來菜肉價跌勢未減，預測4月CPI將降至2.1%，下調全年CPI預測至2.2%；3月PPI環降0.3%、同降2.3%均遠低預期，4月煤、鋼價格反彈但油價仍低，預測4月PPI環降0.2%、同降1.9%；PPI持續通縮反映內需低迷，CPI低位預示貨幣政策易鬆難緊。
中國銀行國際金融研究所主管溫彬對此表示，
PPI同tong比bi持chi續xu下xia滑hua，反fan映ying出chu工gong業ye製zhi造zao業ye產chan能neng過guo剩sheng問wen題ti還hai是shi比bi較jiao突tu出chu，也ye反fan映ying出chu當dang前qian經jing濟ji增zeng長chang麵mian臨lin較jiao大da下xia行xing壓ya力li。通tong脹zhang總zong體ti依yi然ran溫wen和he，近jin期qi食shi品pin尤you其qi豬zhu肉rou價jia格ge下xia滑hua都dou是shi導dao致zhiCPI環比下降的原因。目前輸入型通脹壓力不大，國內豬肉及食品價格短期也不會帶來持續的上漲壓力，PPI也在持續收縮，所以目前從內外部環境來看，未來一段時間通脹壓力不大。
3月5日李克強總理的政府工作報告提出，今年CPI漲幅控製在3.5%左右，持平去年目標。1-3月平均，中國CPI同比上漲2.3%，低於全年目標。2013年中國CPI同比漲幅為2.6%。
統計局今天發布數據顯示，3月中國CPI同比增長2.4%，預期增長2.4%，較2月的增幅2.0%回升。3月份，CPI環比下降0.5%。
同時發布的PPI數據為，3月PPI同比下降2.3%，2月為同比下降2.0%。1-3月平均，PPI同比下降2.0%。
國家統計局城市司高級統計師餘秋梅認為，
CPI環比由升轉降，同比漲幅有所擴大。由於春節過後氣溫回升，蔬菜、水果等鮮活食品價格下降較多，是3月份CPI環比下降的主要原因。從發布的環比數據看，肉禽、蛋、水產品、鮮菜和鮮果價格環比均有所下降，合計影響CPI環比下降約0.55個百分點。
從同比數據看，食品價格上漲4.1%，影響CPI上漲約1.35個百分點，占CPI總漲幅近六成，是同比上漲的主要因素。食品中，蔬菜、水果和奶類價格同比分別上漲12.9%、17.3%和11.3%，牛肉、羊肉和水產品價格漲幅均超過7%，合計影響CPI上漲約1.23個百分點。從國家統計局此前發布的50個城市主要食品價格監測數據看，部分品種3月份同比漲幅還是比較高的。
國家統計局城市司高級統計師餘秋梅認為，
工業生產者出廠價格環比下降0.3%，分行業產品價格有升有降。從發布的分行業出廠價格環比數據看，在30個主要工業行業中，14個行業產品價格回升，16個行業下降。
有色金屬礦采選、電力熱力生產和供應、石油加工出廠價格環比小幅上漲；有色金屬冶煉、煤炭開采和洗選、黑色金屬冶煉等行業出廠價格環比有所下降。
3月份，工業生產者出廠價格同比降幅略有擴大，主要是由於去年3月份環比價格持平，而今年3月份環比價格下降0.3%。
銀河證券經濟學家左小蕾分析稱，
對三月份的數據不要過度解讀。CPI環比下降主要是季節因素的影響。春節高峰消費回歸正常消費加上豬肉價格下降較明顯，CPI中的食品價格部分增長幅度下降是完全可以合理解釋的。PPI負增長也不是近期新的信息，主要是（與）上遊產業產能過剩調整有關，不要解讀為經濟大幅下滑。形成合理產業結構是正確的應對方式。
申銀萬國首席宏觀分析師李慧勇認為，
由於經濟疲弱下行壓力加大，物價總體偏低，CPI和PPIdouzaiyuqifanweizhinei。piandidewujiaweihuobizhengcekuansongchuangzaolekongjian，yidanzaijinyibuquerenjingjixiahua，guojiakeyitongguojiakuaishishiqianqixiangmu，jiadacaizhengzijindebofu，laiduichongwendingjingjizengchang，shijishangzheyijingkaishile。
海通證券宏觀債券首席分析師薑超表示，
3月CPI反彈至2.4%略低預期，4月以來菜肉價跌勢未減，預測4月CPI將降至2.1%，下調全年CPI預測至2.2%；3月PPI環降0.3%、同降2.3%均遠低預期，4月煤、鋼價格反彈但油價仍低，預測4月PPI環降0.2%、同降1.9%；PPI持續通縮反映內需低迷，CPI低位預示貨幣政策易鬆難緊。
中國銀行國際金融研究所主管溫彬對此表示，
PPI同tong比bi持chi續xu下xia滑hua，反fan映ying出chu工gong業ye製zhi造zao業ye產chan能neng過guo剩sheng問wen題ti還hai是shi比bi較jiao突tu出chu，也ye反fan映ying出chu當dang前qian經jing濟ji增zeng長chang麵mian臨lin較jiao大da下xia行xing壓ya力li。通tong脹zhang總zong體ti依yi然ran溫wen和he，近jin期qi食shi品pin尤you其qi豬zhu肉rou價jia格ge下xia滑hua都dou是shi導dao致zhiCPI環比下降的原因。目前輸入型通脹壓力不大，國內豬肉及食品價格短期也不會帶來持續的上漲壓力，PPI也在持續收縮，所以目前從內外部環境來看，未來一段時間通脹壓力不大。
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